Крупнейший российский заемщик - "Газпром" осваивает новые финансовые инструменты. Вместо сравнительно дорогих еврооблигаций и небольших кредитов "Газпром" решил попробовать среднесрочные евроноты, которые позволят ему привлечь в рамках одной программы $4 млрд дешевых западных средств. Успех новым бумагам концерна, по мнению экспертов, обеспечен. Как сообщил "Ведомостям" пресс-секретарь председателя правления "Газпрома" Сергей Куприянов, сейчас в компании готовится документ, по которому UBS и Deutsche Bank выступят организаторами 3 - 4-летней программы по выпуску среднесрочных евронот на сумму около $4 млрд. По его словам, новые бумаги будут размещаться траншами, но точные объемы и сроки Куприянов не назвал. "Это [структурирование займа] работа организаторов", - пояснил он. Получить комментарии у потенциальных организаторов вчера не удалось. Председатель правления "Дойче банка (Москва) " Алексей Родзянко лишь выразил уверенность в том, что размещение бумаг будет успешным. А вот зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов объясняет решение газового монополиста соображениями экономии: "Выпускать евробонды по $1 млрд - каждый раз платить несколько миллионов долларов издержек". Евроноты в отличие от еврооблигаций позволят привлечь всю сумму по единой документации. "Это очень удобный инструмент, - соглашается с Панферовым близкий к эмитенту источник. - Все транши выпускаются в рамках одного проспекта эмиссии, а компания должна лишь информировать инвесторов о существенных изменениях в своей деятельности". Подобные заимствования для российских компаний пока еще в диковинку. После кризиса похожие по структуре еврокоммерческие бумаги (правда, краткосрочные) разместил лишь МДМ-банк - первый транш на $50 млн инвесторы раскупили в конце июня. Остальные компании-заемщики предпочитали привлекать синдицированные кредиты, выпускать еврооблигации или CLN (сертификаты участия в кредите). Сейчас в обращении находятся CLN "Газпрома" на $25 млн и евробонды концерна на общую сумму почти $3 млрд. По данным "Газпрома", на начало 2003 г. общий долг компании превышал 580 млрд руб. , из которых более половины (свыше 352 млрд руб. ) приходилось на банковские кредиты. Выручка концерна по итогам прошлого года составила 474,5 млрд руб. , чистая прибыль - 72 млрд. По мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Павла Мамая, "Газпром" расширяет круг инструментов, чтобы снизить риски рефинансирования. "Потребности "Газпрома" настолько велики, что удовлетворить их многие сегменты рынка не в состоянии, - поясняет он. - В прошлом концерн привлекал деньги только с помощью векселей, кредитов Сбербанка, ВТБ и западных банков под залог экспортной выручки и очень сильно страдал [от ограниченных возможностей кредиторов]". Как подтвердил "Ведомостям" источник, близкий к "Газпрому", сейчас концерн больше стремится к необеспеченным заимствованиям. Аналитик "Тройки Диалог " Каха Кикнавелидзе убежден в том, что "Газпром" занимает деньги для рефинансирования старых долгов. Он напоминает, что по итогам девяти месяцев 2002 г. краткосрочный долг концерна превысил $6,2 млрд. Аналитики предрекают успех евронотам "Газпрома". По словам содиректора Brunswick UBS Дениса Родионова, долговые бумаги российских компаний очень интересны западным инвесторам. "Экономика России стабильна, реальный кредитный рейтинг страны достаточно высок, - говорит он. - При этом государство перестало выходить на рынок, а корпоративных бумаг не так много". Не сомневается в успехе новых бумаг и Панферов из МДМ-банка: "Все, что связано с именем "Газпрома", да еще в таком объеме. .. " А Мамай добавляет, что если концерн предложит еще и премию к собственным еврооблигациям, то спрос [на евроноты] будет очень большим. Вчера доходность самых коротких еврооблигаций "Газпрома" (с погашением в 2007 г. ) составляла 6,4% годовых, самых длинных (в 2013 г. ) - 8,4%.