Завтра совет директоров "Газпрома" должен определить, какие дивиденды получат его акционеры. Руководство компании готово заплатить по 40 копеек на акцию. В Минимуществе требуют 60 копеек.

Если победит точка зрения компании, государство заработает на дивидендах «Газпрома» 121,09 млн. долларов, если же точка зрения Минимущества -- на 158 милллионов больше.

Полмиллиарда на дивиденды

Минимущество недовольно дивидендной политикой «Газпрома». Чиновники считают, что формула, по которой определяется доход акционеров, нечеткая. Это позволяет компании занижать размер дивидендов.

В минувшую пятницу министерство пыталось посчитать, сколько на самом деле должны получать акционеры. Как стало известно ГАЗЕТЕ, чиновники надеются убедить «Газпром» увеличить дивиденды в полтора раза.

Эта тема будет обсуждаться на завтрашнем заседании совета директоров «Газпрома», который должен определить размер дивидендов по итогам 2002 года. Ранее член правления компании Михаил Аксельрод говорил о том, что доход по акциям должен остаться «примерно на том же уровне, что и год назад».

Тогда акционеры получили 44 копейки на одну акцию. Сейчас, по неофициальной информации, правление компании может сократить сумму выплат до 40 копеек на акцию. Для этого «Газпрому» придется потратить 315,6 млн. долларов.

Правительство совместно с менеджерами «Газпрома» сейчас контролирует 53,48% акций компании: 38,37% принадлежит государству, а еще 15,11% находится на балансе «дочек» монополии. На долю миноритариев приходится 46,52% акций. Если победит точка зрения компании, государство заработает на дивидендах «Газпрома» 121,09 млн. долларов, миноритарии - 146,82 млн., а дочерние предприятия самой монополии - 47,68 млн. Если же сильнее окажется Минимущество, то компания вынуждена будет выплатить акционерам не 315,6 млн. долларов, а около полумиллиарда.

Госзаказ

Представители «Газпрома» воздерживаются от комментариев - официально размер дивидендов будет утвержден только завтра. Однако источник ГАЗЕТЫ, близкий к компании, пояснил, как именно он будет рассчитываться.

Из чистой прибыли, которая в этом году должна составить 3,3 млрд. долларов, 5% будет перечислено в резервный фонд «Газпрома». После этого определяется базовая ставка дивидендов - не менее 2% от капитализации, но не более 10% от чистой прибыли. Затем компания определяет, какая сумма будет направлена на реинвестирование, - это 50--75% от оставшейся части чистой прибыли.

Если после всех этих операций деньги все еще остаются, их делят пополам - одна половина приплюсовывается к дивидендам, а другая - к инвестпрограмме. Таким образом, говорит собеседник ГАЗЕТЫ, реально на дивиденды может идти даже больше, чем 10% чистой прибыли.

По мнению аналитика «Зенита» Сергея Суверова, отчисления «Газпрома» на дивиденды сравнимы с аналогичными показателями в нефтяной отрасли. По его словам, российские компании отдают акционерам в среднем 10--15% своей чистой прибыли, тогда как западные корпорации тратят на эти цели до 50%.

«Инвесторы сейчас смотрят не столько на дивиденды, сколько на повышение капитализации, а этот процесс в «Газпроме» происходит довольно вяло, - считает собеседник ГАЗЕТЫ. - У компании даже нет полноценной службы по связям с инвесторами. Что касается дивидендов, то никто не ждет от «Газпрома» супервыплат. Гораздо важнее, чтобы при этом не пострадали инвестиционные планы компании», - считает аналитик.

Как уже сообщала ГАЗЕТА, в начале этого года Минэкономразвития настояло на сокращении инвестпрограммы «Газпрома» на 373 млн. долларов. Теперь же, по мнению Сергея Суверова, свои проблемы пытается решить Минимущество. Источник ГАЗЕТЫ, близкий к правительству, утверждает, что министерству, управляющему госпакетом акций компании, необходимо перечислить в бюджет соответствующий доход от дивидендов - около 180 млн. долларов.

На очереди

Минимущество уже не первый год пытается заставить госкомпании платить акционерам больше. Теперь же, как утверждает источник ГАЗЕТЫ в правительстве, пересчет дивидендов может затронуть не только «Газпром», но и другие госкомпании, такие как «Роснефть», «Транснефть» и РАО «ЕЭС». Правда, скорее всего, это произойдет уже в следующем году, когда государство предложит свои формулы расчета.

В «Транснефти» о планах Минимущества пока ничего не знают. Как пояснил ГАЗЕТЕ вице-президент компании Сергей Григорьев, формула расчета дивидендов трубопроводной монополии прописана в законе и изменить ее решением одного ведомства невозможно.

В «Роснефти» претензиями чиновников также удивлены. Государству в лице Минимущества принадлежит 100% акций компании, и именно оно определяет размер дивидендов. Представитель «Роснефти» заявил ГАЗЕТЕ, что до сих пор государство не выражало недовольства по поводу дивидендной политики госкомпании. По итогам 2001 года «Роснефть» потратила на дивиденды около 36,7 млн. долларов (12,9 рубля на одну акцию).

Как подчеркнул собеседник ГАЗЕТЫ, в 2002 году акционеры заработают не меньше. Сколько именно - выяснится на сегодняшнем заседании совета директоров «Роснефти».