Невероятная карусель, раскрутившая капитализацию "Сургутнефтегаза" в полтора раза, и не думает останавливаться. Вчера и цена акций, и объемы торгов ими достигли исторического максимума.

В этом аттракционе стремятся поучаствовать все больше инвесторов, хотя все понимают, что бесконечно дорожать "Сургут" не может.

Запасы ОАО "Сургутнефтегаз" - около 2,5 млрд т нефти. В 2002 г. компания добыла 49,2 млн т, и на этот год запланирован рост свыше 10%. Выручка "Сургутнефтегаза" за три квартала 2002 г. составила $4,34 млрд, прибыль - $1,16 млрд. По данным аналитиков, менеджмент контролирует около 66% голосующих акций АО "Сургутнефтегаз", из которых 40,6% находятся на балансе дочерних структур. Формально эти акции не казначейские, но рынок считает их таковыми.

Стремительный рост акций ОАО "Сургутнефтегаз" продолжается с начала прошлой недели. За это время обыкновенные акции "Сургута" подорожали в РТС на 43%. Вчера их цена достигла исторического максимума: рынок закрывался на уровне $0,48 (+18,52% ), хотя в середине дня котировки повышались до $0,525 (см. график).

Рекордными оказались и объемы торгов. С акциями "Сургутнефтегаза" в РТС было заключено 345 сделок на $54,5 млн, а общий объем торгов - $82,5 млн - стал максимальным для биржи за последние пять лет.

Бурю на рынке аналитики по-прежнему объясняют попыткой недружественного поглощения "Сургутнефтегаза" и немедленной контратакой самой компании. "Если версия о скупке акций "Сургутнефтегаза" структурами [председателя правления ТНК Виктора] Вексельберга верна, мы видим реакцию менеджмента компании и наблюдаем схватку двух гигантских денежных мешков", - рассуждает аналитик "Вэб-инвест Банка" Михаил Зак.

Многие брокеры говорят, что акции "Сургутнефтегаза" в интересах Вексельберга скупают инвесткомпания "Совлинк", акционером которой он является, и ИК "Профит-Хауз". Высокопоставленный представитель "Совлинка" подтвердил "Ведомостям", что компания выполняет крупный заказ на покупку акций "Сургута", но клиента не назвал.

"Целенаправленную и постоянную скупку акций "Сургутнефтегаза" мы не ведем", - утверждает аналитик "Профит-Хауза" Дмитрий Лукашов.

Между тем заместитель гендиректора "Сургутнефтегаза" по ценным бумагам Сергей Федоров говорит, что слухи о враждебном поглощении "Сургутнефтегаза" беспочвенны: "Для этого никаких денег не хватит". А ажиотаж вокруг акций компанию не беспокоит. "Мы даже рады за наших акционеров - они сейчас хорошо зарабатывают", - говорит Федоров.

Тем не менее на рынке считают, что и сам "Сургутнефтегаз" вступил в игру. "Заметное удорожание акций отобьет охоту скупать блокпакет", - рассуждает начальник аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин. Несколько трейдеров крупных инвестбанков считают, что в контратаке участвует Международный московский банк (ММБ) , где нефтяная компания держит часть счетов.

"ММБ весь день покупал "Сургут" на Московской межбанковской валютной бирже", - рассказывает трейдер. В банке от комментариев отказались. На ММВБ акции "Сургута" вчера подорожали на 15% - до 14,8 руб. (при максимуме 17,85 руб. ) при объеме торгов 5,9 млрд руб.

Рост "Сургута" окрылил брокеров. "Такой встряски давно не было, почти год рынок пребывал в спячке, - говорит трейдер Альфа-банка Константин Шапшаров. - Побольше бы таких историй". По мнению Шеина из БКС, бумага может подорожать еще в полтора раза. Но слышны и призывы к осторожности. "Когда на рынке становится слишком много оптимистов - быть беде", - предостерегает начальник торгового департамента "ЦентрИнвест Секьюритиз" Евгений Коган.

"Сургутнефтегаз" подорожал так стремительно, что многие аналитики начали снижать рекомендации по его акциям. Рекомендация "Тройки Диалог " изменена с "покупать" на "держать". Справедливая цена - $0,45 за акцию - пока не пересматривается.

А Темирбулат Каримов из "Атона" считает, что компания уже переоценена: ее стоимость на баррель добычи достигла $40, на баррель резервов - $2,2 (для сравнения: у "ЛУКОЙЛа" эти показатели составляют $27 и $1 соответственно).